Comprendre le spread en trading : définition, fonctionnement et impact

Qu’est-ce que le spread en trading ?

Le spread désigne la différence entre le prix d’achat (Ask) et le prix de vente (Bid) d’un actif financier à un instant donné. Autrement dit, il s’agit du "coût" inhérent à la transaction que vous engagez auprès de votre courtier ou via une plateforme de trading. Cette différence est exprimée en pips (dans le trading Forex) ou dans la devise de cotation pour d’autres actifs.

En pratique :

• Prix Ask : prix auquel vous pouvez acheter un actif.
• Prix Bid : prix auquel vous pouvez vendre cet actif.
• Spread : différence entre les deux, qui représente un coût directement supporté par le trader.

Pourquoi existe-t-il un spread ?

Le spread reflète le mécanisme fondamental de la liquidité sur les marchés financiers. Les courtiers agissent comme des intermédiaires entre l'offre et la demande sur un marché donné, et le spread leur permet de rémunérer leur service en tant que fournisseurs de liquidité.

On peut identifier deux principaux facteurs à l’origine du spread :

1. La liquidité de l’actif : Les actifs très liquides, comme les grandes paires de devises en Forex (EUR/USD, USD/JPY) ou des actions très échangées (comme Apple ou Tesla), auront des spreads plus faibles. En revanche, les actifs peu liquides (comme certaines cryptomonnaies ou des actions de petites capitalisations) auront des spreads plus importants.
2. Les conditions du marché : Les périodes de forte volatilité, comme les annonces économiques majeures, peuvent élargir les spreads, car l’incertitude augmente le risque pour les courtiers de matcher les ordres d’achat et de vente.

Les différents types de spread

Il est essentiel de comprendre que tous les spreads ne se présentent pas de la même manière. Voici les principales configurations :

Spread fixe

Dans un spread fixe, la différence entre le Bid et l’Ask reste constante, indépendamment des conditions du marché. Ce type de spread est souvent proposé par des courtiers traitant sur des marchés "hors bourse" (over-the-counter). Il peut être intéressant dans des conditions de trading stables, mais peut inclure des frais additionnels cachés.

Spread variable

Dans le cas d’un spread variable (ou flottant), la différence entre le Bid et l’Ask varie en fonction des conditions de liquidité et de volatilité du marché. Ce type de spread est typique des courtiers agissant sur des marchés interbancaires, et il offre l'avantage d’être souvent plus compétitif dans les périodes calmes. Cependant, il peut soudainement augmenter pendant des périodes de volatilité élevée.

Spread négatif

Bien qu’assez rare, un spread négatif peut apparaître dans des conditions très spécifiques où le prix Bid dépasse le prix Ask, généralement causé par des déséquilibres temporaires dans l’offre et la demande. Ces situations sont cependant l’exception, et elles peuvent offrir des opportunités uniques, mais à très court terme.

Impact du spread sur votre rentabilité

Si vous débutez en trading, il peut être tentant de sous-estimer l’importance du spread. Pourtant, ce coût "invisible" peut grignoter une partie significative de vos profits, en particulier si vous réalisez des trades fréquents. Voici plusieurs points à garder en tête :

• Les scalpers et day traders : Le spread est particulièrement critique pour les traders réalisant un grand volume de transactions sur de courtes périodes. Sur un marché comme le Forex, un spread de 2 pips peut paraître faible, mais multiplié par 30 trades par jour, il devient rapidement un coût important.
• Les investisseurs long terme : Pour les traders adoptant une perspective plus longue (swing traders ou investisseurs), le spread a un impact relatif moindre puisqu’il est souvent compensé par des mouvements de prix plus importants.
• Les petits capitaux : Plus votre position est de petite taille, plus le spread aura un poids proportionnel sur votre rentabilité. Cela souligne l’importance de bien choisir ses actifs et son courtier lorsqu’on commence avec un capital réduit.

Comment réduire l’impact du spread ?

Voici quelques stratégies simples mais efficaces pour contrôler et minimiser les coûts liés au spread :

1. Choisissez vos actifs avec soin : Privilégiez les actifs caractérisés par une forte liquidité (comme les majors en Forex ou les grandes capitalisations boursières) pour profiter de spreads plus bas.
2. Surveillez les horaires de trading : Les spreads sont généralement plus faibles lors des périodes principales d’ouverture des marchés, comme la session européenne ou américaine pour le Forex. Évitez de trader lors des périodes de faible volatilité ou des annonces importantes.
3. Comparez les courtiers : Les spreads peuvent varier d’un courtier à l’autre. Prenez le temps d’évaluer leurs offres et, si possible, optez pour des courtiers transparents opérant sur marchés régulés.
4. Adaptez votre stratégie : Pour les stratégies de court terme comme le scalping, les spreads faibles sont cruciaux. Pour des stratégies long-terme, vous pouvez davantage tolérer un spread un peu plus élevé si les autres frais sont réduits.

Cas pratique : Calculer l’effet du spread

Imaginons un trade sur la paire EUR/USD :

• Le Prix Ask est de 1,1180 et le Prix Bid est de 1,1178.
• Le spread est donc de 2 pips.
• Vous entrez sur une position d’un lot standard (100 000 unités), et chaque pip vaut 10 USD.

En achetant à 1,1180, vous commencez automatiquement avec une perte de 20 USD due au spread. Pour que votre trade devienne rentable, le marché doit progresser d’au moins 2 pips en votre faveur.

Conclusion : Le spread, un élément sous-estimé mais déterminant

Le spread est un facteur clé à intégrer dans votre gestion des coûts et vos stratégies de trading. Que vous soyez un scalper actif ou un investisseur ponctuel, comprendre son fonctionnement vous aidera à mieux évaluer vos opportunités et à optimiser vos résultats. Prenez le temps de choisir des actifs adaptés, des moments idéaux pour trader et le bon partenaire de courtage. Une maîtrise des détails, comme le spread, fait souvent la différence entre un trader amateur et un trader averti.