Avant même d’entrer dans le détail de chaque critère, il est indispensable de rappeler que la structure même de chaque marché dicte son comportement. Une action cotée sur Euronext ne réagit pas comme l’or ou le bitcoin lors de l’annonce d’une hausse des taux de la FED. Les particularités régulatoires, la profondeur de marché, ou la dispersion des intervenants conditionnent la façon dont les prix évoluent et influencent toutes les autres caractéristiques qui importent au trader.
La volatilité mesure l’amplitude des variations de prix. Elle reste un critère central, car elle définit simultanément le potentiel de gain et le niveau de risque. Mais tous les marchés ne se valent pas de ce point de vue :
Le choix du marché doit donc intégrer ce paramètre : certains profils préféreront des opportunités fréquentes sur des instruments dynamiques (crypto, small caps), d’autres une volatilité plus prévisible (indices).
La liquidité conditionne la rapidité d’exécution et la taille des positions viables sans provoquer de slippage (décalage entre cours souhaité et cours effectif). Voici comment se situent les différentes classes d’actifs :
Une liquidité faible majore les coûts implicites et génère du slippage. Elle peut aussi être un facteur aggravant en cas de panique de marché.
La facilité d’accès aux instruments n’a jamais été aussi grande — mais les coûts cachés subsistent. Quelques repères :
Il faut intégrer dans son plan de trading la totalité des coûts, visibles ou non, pour comparer objectivement.
Tous les instruments ne réagissent pas de la même manière au cycle économique, à la politique monétaire ou aux aléas géopolitiques. Quelques remarques-clés :
L’analyse fondamentale à mener dépend très largement de l’univers choisi, et la difficulté d’accès à l’information pertinente peut varier du simple au double.
L’effet de levier est attractif, mais il diffère fortement selon l’instrument :
Le cadre réglementaire est aussi à prendre en compte : le secteur crypto n’offre pas la même protection des dépôts ou des données que les marchés régulés. Les barrières à l’entrée et la protection des investisseurs sont très variables.
La disponibilité d’un trader particulier, son fuseau horaire, sa gestion du temps conditionnent le choix d’un marché. Un actif qui impose une forte réactivité (forex, crypto) n’est pas adapté à tous les profils.
Certaines classes d’actifs imposent des exigences psychologiques différentes :
Une évaluation honnête de ses réactions émotionnelles face à la volatilité et à la rapidité des marchés est indispensable pour éviter les pièges classiques.
Comparer les différents instruments revient à mettre en balance :
| Critère | Actions | Indices | Forex | Crypto | Matières Premières |
|---|---|---|---|---|---|
| Volatilité | Moyenne | Basse à moyenne | Basse à moyenne | Très élevée | Moyenne à élevée |
| Liquidité | Bonne à excellente | Excellente | Excellente | Variable | Variable |
| Coûts | Variables | Faibles à moyens | Faibles | Élevés selon plateforme | Moyens |
| Accessibilité | Facile | Facile | Facile | Très facile (24/7) | Facile à moyenne |
| Levier | Limité (x5) | Moyen (x20) | Important (x30) | Très élevé (x100 sur certains sites) | Moyen à élevé (x20) |
| Réaction macro | Forte & micro | Très forte | Excessive | Variable | Élevée |
S’engager sur un marché doit résulter d’une réflexion exigeante, qui ne néglige ni le coût réel, ni la contrainte psychologique, ni la spécificité des actifs. Prendre le temps de ce travail d’analyse, c’est déjà s’accorder un avantage décisif sur la majorité des opérateurs, trop pressés de passer à l’action sans cadre solide.
Pour approfondir, l’étude des carnets d’ordres, la compréhension des cycles économiques et la maîtrise des outils adaptés à chaque marché sont des pistes de progrès majeures. À chacun de tracer sa voie, en toute lucidité.
Sources : Euronext, CBOE, BIS (Bank for International Settlements), Bloomberg, Glassnode, Kaiko, IBKR, Binance, US Energy Information Administration.